“HD爆了之后，下一个会是谁？”
在某个金融圈微信群里，已经开始了竞猜。
HD事件，包括此前的泰禾集团、华夏幸福和蓝光发展事件，让金融机构对房企的债务风险都提高了警惕。
有信托圈资深人士表示，地产融资环境进一步收紧，如果目前的按揭政策不调整，那么接下来还会有一连串的房企会出现问题。
这或许并不是危言耸听。
地产信托方面，最新监管数据显示，房地产信托规模自2019年6月以来持续下降，截至2021年7月末，房地产信托余额同比下降约15%。
另据中信登数据，8月新增信托产品中，投向房地产行业的规模已降至420.96亿元，占当月各行业新增规模比重为8.57%，较近12个月均值下降41.03%，创今年以来新低。
用益信托研究员喻智分析，一方面原因是目前融资类业务的压降力度在进一步加大，另一方面是因为大型房企出现风险事件导致地产信托风险抬升，使得信托公司展业进一步受限。
用益金融信托研究院不完全统计，8月份共发生信托产品违约事件33起，其中，房地产信托违约占14起，违约金额达114.99亿元，占比高达70.88%。
并且这个数字还可能会增长。
有信托圈人士告诉红姐，多家信托公司在HD的存量都超过了百亿规模。已不止一位信托从业人士向红姐表示，“不再看好地产行业”，“一个时代结束了”。
也有地产圈人士告诉红姐，当下不仅仅是民营房企资金紧张，一直以来甚少和信托合作的某两家央企，最近也开始使用高成本的信托融资了。
地产私募方面，8月下旬市场曾有传闻，底层是住宅项目的契约型地产基金产品备案暂停备案4个月。
但据某私募基金人士向红姐反馈，窗口指导意见是暂停，但实际还是正常报备，只是审核的时间有拉长，主要还是看机构跟基协沟通的情况。
据清科研究中心统计，2021年上半年中国私募股权投资市场共新募集1941只基金，其中，房地产投资基金募集数量只有18只，占比0.9%，募集金额为165.73亿元，占比 3.6%。
也有私募界人士表示，蓝光、华夏幸福等房企系统性风险事件的出现，也使得地产类私募基金公司提高了风控标准。
境外发债方面，房企面临的形势也比较严峻。
据贝壳研究院统计，2021年1-8月，房企累计发行境外债约2095亿元，同比下降约37%。
8月单月，数量上看，房企境外融资共发行6笔债券，融资规模约62亿元，环比下降77.9%，且发债主体均为民营房企。
利率上看，8月房企境外债券融资平均票面利率为8.09%，环比上月上升109个基点。且利率依然呈两极分化局面。
比如弘阳地产，据9月14日最新公告，计划发行一笔2亿美元优先绿色票据，到期日2023年9月20日，年化利率9.5%，高于行业平均水平，也高于其自身今年1月境外发债利率（3.5亿美元，于2025年到期，利率7.3%）。
另据统计，8月份房企信用债违约16笔，其中地产相关违约事件7笔，违约类型主要为未按时兑付本息。
贝壳研究院分析认为，监管环境趋紧、地产负面事件发酵，是近期房企境外债券融资低迷的主要原因。
来源：地产锐观察
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